Inversiones para 2022
El comienzo de un nuevo año es siempre uno de los mejores momentos para revisar su estrategia de inversión. Sabemos lo que pasó el año pasado, pero 2020 es un capítulo que está por escribir. Una cosa con la que podemos contar es que 2020 no será exactamente como 2019. Y tampoco olvidemos que 2020 no solo será un nuevo año, sino que también es el comienzo de una nueva década. Eso significa pensar a más largo plazo de lo habitual.
2019 fue otro año para los libros de récords en el mercado de valores. Medido por el índice S&P 500, el mercado subió un increíble 29% en el año. Es difícil argumentar en contra de ese tipo de éxito, particularmente con la etapa actual del mercado alcista que llega a su undécimo año.
No cabe duda de que querrá mantener una parte importante de su cartera en el mercado, especialmente en un fondo indexado al S&P 500. Ningún mercado alcista es eterno, pero éste no muestra signos de agotamiento.
Aun así, un aumento tan grande en un año -en un mercado alcista tan avanzado- podría ser una señal de que es hora de ser un poco cauteloso. Eso no significa que tenga que reducir sus acciones. Por el contrario, es posible que desee ser más selectivo y centrarse en sectores ajenos al S&P 500. Incluso si el mercado general se ralentiza, algunos sectores siguen teniendo un gran potencial de crecimiento continuo.
Perspectivas de Blackrock para 2022
Aunque los fondos pasivos sólo representaban dos billones de dólares del total de activos de los fondos de inversión en Estados Unidos en 2010, esta cifra se habrá multiplicado en 2025. Los fondos de inversión activos son fondos de dinero mancomunado que son invertidos por un gestor de fondos, que investiga activamente nuevas oportunidades de inversión y modifica la cartera del fondo en consecuencia. Esto contrasta con los fondos pasivos, en los que la cartera del fondo está (normalmente) determinada por un índice bursátil externo, como el Dow Jones Industrial Average o el FTSE 100.
Perspectivas de los mercados emergentes
Tras un fuerte crecimiento en 2017 y a principios de 2018, la actividad económica mundial se desaceleró notablemente en el segundo semestre del año pasado, lo que refleja una confluencia de factores que afectan a las principales economías. El crecimiento de China disminuyó tras una combinación de endurecimiento regulatorio necesario para frenar la banca en la sombra y un aumento de las tensiones comerciales con Estados Unidos. La economía de la zona del euro perdió más impulso de lo previsto al debilitarse la confianza de los consumidores y las empresas, y al interrumpirse la producción de automóviles en Alemania por la introducción de nuevas normas de emisión; la inversión cayó en Italia al ampliarse los diferenciales de la deuda soberana; y la demanda exterior, especialmente la de los países emergentes de Asia, se debilitó. Por otra parte, las catástrofes naturales afectaron a la actividad en Japón. Las tensiones comerciales hicieron mella cada vez más en la confianza de las empresas y, por tanto, el sentimiento de los mercados financieros empeoró, con un endurecimiento de las condiciones financieras para los mercados emergentes vulnerables en la primavera de 2018 y luego en las economías avanzadas más adelante en el año, pesando en la demanda mundial. Las condiciones se han suavizado en 2019, ya que la Reserva Federal de Estados Unidos señaló una postura de política monetaria más acomodaticia y los mercados se volvieron más optimistas sobre un acuerdo comercial entre Estados Unidos y China, pero siguen siendo ligeramente más restrictivas que en otoño.
Perspectivas del mercado en 2022
Actualizado anualmente, nuestro Global Private Markets Review ofrece lo mejor de nuestra investigación y visión sobre el capital privado, el sector inmobiliario, la deuda, las infraestructuras y los recursos naturales. Explore las conclusiones de nuestro informe más reciente y desplácese por los informes de años anteriores.
A principios de 2022 surgió un nuevo conjunto de riesgos con el potencial de socavar el crecimiento y los resultados. La invasión de Ucrania por parte del gobierno ruso, el aumento de la inflación y de los tipos de interés, y los retos de la cadena de suministro y de la mano de obra ya están aumentando la volatilidad a los tres meses del nuevo año.
El capital privado siguió impulsando el crecimiento mundial en los mercados privados. La captación de fondos repuntó en todas las regiones, y los totales mundiales quedaron apenas por debajo del máximo prepandémico establecido en 2019. Los AUM alcanzaron un máximo histórico de 6,3 billones de dólares, impulsados principalmente por la apreciación de los activos dentro de las carteras. Con una TIR agrupada del 27% en 2021, el capital privado (PE) fue una vez más la clase de activos de los mercados privados de mayor rendimiento (Recuadro 2).
Riesgo en el sector inmobiliario. En el sector inmobiliario, los inversores se decantaron por estrategias de mayor riesgo-rentabilidad en relación con sus preferencias prepandémicas, lo que tal vez refleje que los inversores se anticipan a las oportunidades de compra en un entorno de estrés o de dificultades. La captación de fondos en estrategias oportunistas y de valor añadido creció considerablemente (Recuadro 3), mientras que los fondos abiertos básicos y básicos plus experimentaron salidas netas. La preocupación de los inversores por el aumento de la inflación puede ser un viento de cola para esta clase de activos, dadas sus propiedades de cobertura contra la inflación.