Avances en la teoría macroeconómica desde la crisis
El Departamento de Macroeconomía se centra en el análisis empírico y teórico de la evolución económica agregada, así como de la política económica nacional e internacional. Ya sea estudiando la estructura institucional de la Unión Monetaria Europea, la importancia de los mercados financieros para la economía real o la política monetaria y fiscal, el departamento pretende mejorar la base para la toma de decisiones de los responsables de la política económica. Los investigadores también analizan el contenido macroeconómico informativo de los datos de los medios de comunicación.
Desigualdad y macroeconomía
Mejoramos la modelización y la evaluación del riesgo de los diferenciales de los bonos soberanos teniendo en cuenta la información cuantitativa obtenida del sentimiento de las noticias macroeconómicas. Investigamos los diferenciales de los bonos soberanos de cinco países europeos y mejoramos la predicción de los cambios en los diferenciales incorporando el sentimiento de las noticias de entidades relevantes y temas macroeconómicos. En particular, creamos series de sentimiento de noticias diarias a partir de las puntuaciones de sentimiento, así como del volumen de noticias positivas y negativas, e investigamos sus efectos sobre los diferenciales de rendimiento y la volatilidad de los diferenciales. Llevamos a cabo un análisis de correlación y correlación rodante entre los diferenciales de los bonos soberanos y las series de sentimiento acumuladas y analizamos los patrones de correlación cambiantes a lo largo del tiempo. Los regímenes de mercado se detectan a través de las series de correlación y se investiga el impacto del sentimiento de las noticias sobre los bonos soberanos en diferentes circunstancias del mercado. Encontramos las variables externas más adecuadas para las previsiones en una configuración de modelo ARIMAX. Las medidas de error para las previsiones de las variaciones de los diferenciales y los indicadores de volatilidad mejoran cuando se tiene en cuenta el sentimiento. Estos resultados se utilizan para supervisar los bonos soberanos de los países europeos y detectar los riesgos cambiantes a lo largo del tiempo.
Seguino – Desigualdad intergrupal y macroeconomía
ResumenEste trabajo investiga la utilidad del flujo de noticias macroeconómicas en tiempo real como indicador adelantado de los beneficios realizados a nivel de empresa al final del trimestre. Utilizando los últimos avances en macroeconomía, desarrollo un modelo de previsión de los beneficios trimestrales y proporciono dos conclusiones principales. En primer lugar, se demuestra que mi modelo proporciona expectativas fuera de la muestra que son tan precisas como las previsiones de los analistas. En segundo lugar, las noticias macroeconómicas incluidas en mis nowcasts no se incorporan totalmente a las expectativas de beneficios de los inversores y predicen futuros rendimientos anormales en torno a los anuncios de beneficios. Estas conclusiones tienen tres implicaciones principales para la investigación de los mercados de capitales. En primer lugar, las noticias macroeconómicas en tiempo real pueden utilizarse para actualizar las expectativas de beneficios en tiempo real. En segundo lugar, existen beneficios económicos al hacerlo, como demuestra la magnitud de los rendimientos ajustados al riesgo en torno a los anuncios de beneficios. En tercer lugar, después de tres décadas de investigación casi inexistente sobre modelos de series temporales para los beneficios trimestrales, se abre de nuevo la puerta a una investigación fructífera en este ámbito.
1. introducción y oferta y demanda
El Informe Macroeconómico 2018, Un Mandato para Crecer, retoma el debate sobre el crecimiento que se ha producido en la región durante el último medio siglo. Ver el debate desde esta perspectiva de largo plazo permite centrarse en los factores estructurales que han impedido a América Latina y el Caribe alcanzar el potencial de crecimiento necesario para seguir el ritmo de las regiones de mayor crecimiento y satisfacer las aspiraciones de su población.
¿Por qué América Latina y el Caribe no está creciendo como debería, y cómo podemos cambiar las cosas? Andrew Powell y Eduardo Cavallo presentan las conclusiones del Informe Macroeconómico del BID de 2018 en su presentación en Washington, DC.
Rutas hacia el crecimiento en un nuevo mundo comercial El Macroreporte 2017 considera los recientes desarrollos en la economía global y cómo pueden afectar a América Latina y el Caribe. Analiza cómo se están adaptando los países a las condiciones externas y cómo se pueden mejorar esas políticas. Este año, el informe se centra especialmente en una integración regional más profunda e inteligente como vía atractiva para impulsar la productividad y el crecimiento.